Ein schwaches Wachstum, niedrige Ölpreise und Schwierigkeiten bei der Durchführung versprochener Ausgabenkürzungen bedrohen Mexikos Bestreben nach einem Haushaltsüberschuss im nächsten Jahr, da die Ratingagenturen eine Herabstufung ihrer Schulden in Betracht ziehen.
Nachdem Mexiko seit 2009 primäre Haushaltsdefizite hatte, versprach es am vergangenen Donnerstag, ein prognostiziertes primäres Defizit von 0.4 Prozent des Bruttoinlandsprodukts in einen Überschuss von 0.4 Prozent des BIP im nächsten Jahr umzuwandeln.
Standard & Poor's und Moody's haben die Kreditaussichten Mexikos in diesem Jahr negativ bewertet und Bedenken geäußert, dass ein schwaches Wachstum die Verschuldung weiter ankurbeln könnte, nachdem ein Einbruch der Ölpreise die Einnahmen Mexikos aus Rohölverkäufen belastet hat.
Jaime Reusche, Senior Analyst von Moody's in Mexiko, sagte, dass die über den Erwartungen liegenden Einnahmen aus der Steuerreform, die 2013 verabschiedet wurden, dazu beigetragen hätten, den Rückgang der Öleinnahmen auszugleichen. Aber wenn die Steuereinnahmen nicht halten, kann es sein, dass die Regierung ihre Ziele nicht erreicht.
"Das Budget signalisiert weiterhin eine Konsolidierung, und das mag zwar günstig sein, um das Rating dort zu halten, wo es ist, aber der Beweis liegt im Pudding", sagte er am Freitag.
In Mexikos knappem Budget für 2017 sind tiefgreifende Kürzungen vorgesehen, die die Ministerien für Bildung, Kommunikation, Verkehr und Landwirtschaft am stärksten belasten. Die Regierung schlug Kürzungen im Wert von fast 240 Milliarden Pesos oder etwa 1.2 Prozent des BIP im Vergleich zum Haushalt 2016 vor.
Moody's und S & P befürchten, dass die Verschuldung im Verhältnis zum BIP in den kommenden Jahren weiter steigen könnte.
Luis Madrazo, Chefökonom des Finanzministeriums, sagte jedoch, die Regierung habe bereits 2016 tiefgreifende Haushaltskürzungen vorgenommen, um den Verlauf der Verschuldung gegenüber dem BIP zu stabilisieren. "Wir müssen sicherstellen, dass die Kürzungen dauerhaft sind", sagte er am Sonntag.
Das Ziel zu erreichen kann schwierig sein. Letztes Jahr, als sinkende Ölpreise den Peso in den freien Fall versetzten, kündigte Mexiko Ausgabenkürzungen von 124.3 Milliarden Pesos an, was fast 3 Prozent des Budgets entspricht.
Während die Regierung einige Kürzungen vornahm, überstiegen die Gesamtausgaben ihr ursprüngliches Budget im vergangenen Jahr immer noch um mehr als 4 Prozent oder 197 Milliarden Pesos.
Das Finanzministerium sagte in einer Erklärung gegenüber Reuters, dass diskretionäre Ausgaben ohne finanzielle Investitionen, wie die Übernahme eines Teils der Pensionsverpflichtungen des staatlichen Ölkonzerns Pemex, nur 1.5 Prozent über dem Budget lagen.
Einen Überschuss zu erreichen "wird nicht einfach, der Druck ist enorm", sagte Ernesto Cordero, Senator der oppositionellen Mitte-Rechts-Nationalen Aktionspartei (PAN) und ehemaliger Finanzminister.
Die mexikanische Zentralbank warnte letzten Monat, dass das Land vor einer „unaufschiebbaren“ Frist stehe, um seine Schulden abzubauen, um das Vertrauen ausländischer Investoren aufrechtzuerhalten.
Laut einer Reuters-Analyse der Berichte des Finanzministeriums an den Kongress stiegen die Ausgaben im vergangenen Jahr real um fast 5.9 Prozent. Dies ist der größte Anstieg seit 2008.
Das Finanzministerium sagte, dass der Anstieg nur 2.6 Prozent betrug, ohne finanzielle Investitionen und Pensionskosten.
Mexiko konnte im vergangenen Jahr seinen gesamten Kreditbedarf des öffentlichen Sektors mit Hilfe einer einmaligen Aufstockung seiner Bilanz aufgrund eines Überschusses von der Zentralbank senken.
"Auch wenn Mexiko das Ziel erreicht, ist die Qualität der Anpassung immer wichtig, um nicht zu viele einmalige Posten zu haben", sagte Pramol Dhawan, Fondsmanager für Schwellenländer bei Pimco.
Dank besser als erwarteter Steuereinnahmen konnte Mexiko in diesem Jahr große Ausgabenkürzungen bei Pemex abrechnen, um die Bedenken der staatlichen Ölgesellschaft auszuräumen, dass eine größere Rettungsaktion erforderlich sein könnte.
Die Ausgaben der Bundesregierung waren jedoch schwieriger einzudämmen. Ein Maß für die diskretionären Ausgaben, die als aktuelle strukturelle Ausgaben bezeichnet werden, stieg im vergangenen Jahr real um 3.7 Prozent und überschritt die vom Finanzministerium in seiner eigenen Sparmaßnahme festgelegte Obergrenze von 2 Prozent Ende 2013 genehmigt.
Das Gesetz erlaubt es der Regierung, die Grenze zu überschreiten, seit die jüngste Steuerreform laut Finanzministerium das Staatseinkommen angehoben hat.
Analysten sagten, es sei auch schwierig für die Regierung, die Ausgaben vor den Landtagswahlen im nächsten Jahr einzudämmen, nachdem die Institutional Revolutionary Party (PRI) von Präsident Enrique Pena Nieto 2016 sieben Gouverneursrennen verloren hatte.
(Von Michael O'Boyle und Alexandra Alper. Zusätzliche Berichterstattung von Dave Graham; Redaktion von Simon Gardner und Jeffrey Benkoe)
Geschrieben von: Reuters